财经-股票

王洋等:注册制推行应稳妥有序

原标题:王洋等:注册制推行应稳妥有序 文|王洋,国务院发展研究中心金融研究所副研究员;程合红,中国证监会法律部主任;刘俊海,中国人民大学商法研究所所长 从核准制向注册制过渡,是证券市场发展日益成熟的标志。而随着新《证券法》将在2020年3月1日正式实施,注册制的全面实施将为中国资本市场掀开新的篇章。 一直以来,我们国家资本市场实行核准制。核准制要求发行人在申请发行股票时,不仅要充分公开企业的真实情况,而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件,证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。 而注册制则是指发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的所有信息,证券监管机构不得对证券发行行为及本身作出价值判断,对公开资料的审查只涉及形式,不涉及任何发行实质条件。注册生效等待期满后,如果证券监管机构未对申报书提出任何异议,证券发行注册生效,发行人即可发行证券。 在我国,注册制最早在科创板试行,经过一段时间的运行,总体平稳。时至今日,推行注册制在资本市场全面实行的相关条件与时机日臻成熟。而2019年年底发布的“升级版”的《证券法》也指出,目前科创板理注册制改革主要制度安排基本经受住了市场检验,在证券法修订草案中确立证券发行注册制已经有了实践基础。因而建议按照全面推行注册制的基本定位规定证券发行制度,不再规定核准制。 值得注意的是,在推行过程中,尚有相关问题需要明确,比如,是差异化地学习和运用,还是完全照搬科创板的经验。 证监会有关人士表示,在注册制全面实施之前,有部分板块或者品种还没有实行注册制,这部分继续适用核准制。也就是说,未来一段时间将是注册制与核准制的并行阶段。因此,虽然全面推行注册制是资本市场的大势所趋。但是,要认识到,注册制的全面推行将是一个渐进的进程。 国务院发展研究中心金融研究所副研究员王洋...

财经 · 13179次浏览 · 1天前 · 艾米丽
新股发行呈常态化,但上百家企业批文“难产”……

原标题:新股发行呈常态化,但上百家企业批文“难产”…… 虽然鼠年尚未有IPO企业上会,但截至2月19日,证监会在鼠年已发布三波IPO批文,包括五家企业。 据媒体报道称,因减少疫情期间的人员流动,所以暂无上会安排。不过,证监会始终坚持新股发行常态化,“新股发行常态化”也多次被证监会所提及,比如2019年11月至少有6则公告有所提及。 那么在新股发行常态化下,目前已过会但还未上市的企业情况如何? 图片来源:图虫创意 部分企业批文“难产” IPO日报发现,有的企业虽然成功过会,却依旧不知何时才能上市。 东方财富显示, 截至2020年2月19日,共有105家企业顺利过会,但尚未拿到批文。 从时间线来看,2019年和2020年过会但尚未上市的企业最多(多次上会按最新一次上会日期统计),共有74家,占比为69.81%。 (过会但尚未上市企业情况,数据来源:IPO日报整理) 在这74家企业中,有2家企业是在通过审议会后终止注册的科创板公司,它们分别是世纪空间和利元亨。对于终止注册的原因,IPO日报彼时均向其发过采访函,但均未进行回复。另外一家科创板公司恒安嘉新则是证监会首个注册被否案例,其被否的主要原因之一为财务数据“变脸”。 除去这三家“掉队”的科创板公司外,剩余71家企业中有15家企业曾经终止过IPO。 甚至有的企业是曾经顺利过会,但久久拿不到批文,然后终止IPO,又成功过会的。 雷赛智能便是上述15家企业之一,该公司于2015年...

财经 · 18554次浏览 · 1天前 · 艾米丽
再融资新规正式落地 首批有望受益公司名单出炉

原标题:再融资新规正式落地 首批有望受益公司名单出炉 再融资新规正式落地,中小创大涨,市场一片欢腾,多家上市公司火速修改再融资预案,有望受益于新规的首批公司也浮出水面 《企业透明度报告》李杰 再融资新规2月14日正式落地,引起市场高度关注,首个交易日,A股主要指数全面大涨,多家上市公司火速修改再融资方案,尝鲜新规。 新规对于中小创的短期利好很明显,但其根本目的与2019年的政策思路一脉相承,都是为了发展直接融资。 新规主要利好中小创 2月14日(周五)晚间,证监会发布上市公司再融资新规正式版,新规较此前规定大幅放宽了融资条件要求,较征求意见稿无明显改动。 新规与旧规相比,大幅放宽了发行价格、锁定时间、减持限制、批文有效期的要求,与征求意见稿相比,在新老划断的规定上进一步放松。 新规发布后首个交易日,上证综指大涨2.28%,收2983点,沪深300大涨2.25%,收4077点,均收复疫情冲击的跌幅。深成指和中小板指均突破年前高点,创2019年以来新高。创业板指则大涨3.72%,创三年新高。至2月18日收盘,创业板指大涨1.15%,上证综指、深成指、中小板指分别上涨0.05%、0.58%、0.22%,沪深300下跌0.49%。 从行业来看,电子、计算机、通信涨幅居前,再融资新规对中小创利好明显。兴业证券王德伦团队认为:本次新规发布相对于主板、中小板而言,相对更为受益的是创业板。特别是大创新科技成长类更为受益。南方基金认为:再融资新规释放出的放松信号有望再次提振定增市场,尤其对中小创企业来说,定增是补充流动资金和外延并购的重要渠道。一方面,发行限制的放宽可提高企业参与定增的积极性及可行性,对流动性紧张、研发投入高的科技企业和转型期的传统行业企业有望发挥及时雨的作用,助推科技创新和产业转型。另一方面,定价机制与减持的...

财经 · 12584次浏览 · 1天前 · 艾米丽
海兰信溢价7倍收购实控人资产 业绩承诺或画饼充饥

原标题: 海兰信溢价7倍收购实控人资产 业绩承诺或画饼充饥 创业板上市公司海兰信不久前发布的《关于支付现金收购欧特海洋100%股权暨关联交易的公告》受到市场的关注。公告显示,上市公司拟支付现金购买深圳欧特海洋100%股权。交易标的欧特海洋2019年净资产值为4042.52万元,其100%股权评估值为 34006.82万元,经交易各方协商确定的交易价格为 34000 万元。据此测算,欧特海洋的增值率约为741%。 海兰信溢价7倍以上进行现金收购,而且收购的资产欧特海洋还是海兰信实控人申万秋控制的企业,这笔关联交易因此令人浮想联翩,不排除有利益输送的嫌疑。毕竟海兰信对欧物海洋的收购采取的是现金收购的方式,而根据现行的收购政策,现金收购无需证监会审核,这样就可以最大限度上避开证监会的监管。 而且欧物海洋的业绩承诺非常不靠谱,有画饼充饥的嫌疑。欧特海洋承诺2020-2022年可实现净利润不低于2805.34万元、3262.66万元和4091.58万元。然而,这家2016年8月成立的公司,2016年到2018年的财务数据并未作披露,2019年的营业收入只有1693.77万元,实现的净利润仅为272.62万元。2020年其承诺的净利润较2019年却增长了9倍,作出这样的承诺,其底气来自于哪里呢? 不仅如此,海兰信实控人申万秋在这笔交易中稳赚不亏,甚至赚得盆满钵满。欧特海洋三年承诺的净利润累计为1.02亿元,即便欧特海洋连续三年都无法完成业绩承诺,甚至即便三的净利润为零,申万秋补偿给上市公司的最高金额也不过就是1.02亿元而已。而海兰信收购的金额高达3.4亿元,申万秋还可以得到2.38亿元,扣除欧物海洋的净资产4042.52万元,申万秋方面仍然稳赚1.97亿元。因此,海兰信对欧特海洋的收购是一起名副其实的“送钱收购”,申万秋收...

财经 · 12373次浏览 · 1天前 · 艾米丽
中环股份:2019年非公开发行A股股票预案(修订稿)

原标题:中环股份:2019年非公开发行A股股票预案(修订稿) 天津中环半导体股份有限公司 TIANJIN ZHonGHUAN SEMIConDUCTOR CO.,LTD. (天津新技术产业园区华苑产业区(环外)海泰东路 12 号) 2019 年非公开发行 A 股股票预案 (修订稿) 二〇二〇年二月 公司声明 公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整,并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本次非公开发行 A 股股票完成后,公司经营与收益的变化由公司自行负责;因本次非公开发行 A 股股票引致的投资风险由投资者自行负责。 本预案是公司董事会对本次非公开发行 A 股股票的说明,任何与之相反的声明均属不实陈述。 投资者如有任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行 A 股股票相关事项的实质性判断、确认或批准,本预案所述本次非公开发行 A 股股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。 特别提示 本部分所述词语或简称与本预案“释义”所述词语或简称具有相同含义。 1、本次非公开发行A股股票符合《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》及《上市公司非公开发行股票实施细则》(2020年修订)等法律、行政法规、部门规章及规范性文件的规定,公司具备非公开发行股票的各项条件。 2、2019年1月7日,公司第五届董事会第十九次会议审议通过了《关于公司符合非公开发行A股股票条件的议案》、《关于公司 2019年度非公开发行A股股票方案的议案》、《关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案》等与本次非公开发行股票相关的议案,上述议案已经公司2019年第一次临时股东大会审议通过,并已取得中国证监会核准。 2020年2月19日,公司召开第五届董事会第三十四次会议,审议通过了《关于调整...

财经 · 10760次浏览 · 1天前 · 艾米丽
整体上市倒计时|一汽轿车资产重组获证监会通过

原标题:整体上市倒计时|一汽轿车资产重组获证监会通过 困扰一汽集团多年的同业竞争问题终于解决,也为一汽集团整体上市扫清障碍。 文丨杜巧梅 2月19日,一汽轿车(000800.SZ)发布关于公司重大资产重组事项获得中国证监会并购重组委审核通过暨公司股票复牌的公告。 公告称,2020 年 2 月 18 日,中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)上市公司并购重组审核委员会(以下简称“并购重组委”)召开 2020 年第 4 次并购重组委工作会议,对一汽轿车股份有限公司(以下简称“一汽轿车”)重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的重大资产重组事项进行了审核。根据会议审核结果,一汽轿车本次重大资产重组事项获得无条件通过。 按照重组方案,一汽轿车将拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债转入轿车有限后,将轿车有限 100%股权作为置出资产作价50.88亿元,与一汽股份持有的一汽解放 100%股权(作价270.09亿元)中的等值部分进行置换。 此外,一汽轿车以发行股份和支付现金的方式向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分,股份支付和现金支付金额不变,分别为219.21亿元、199.21亿元、20亿元。 至此,一汽轿车的重大资产重组监管层面的流程终于走完。 随着一汽轿车完成重大资产重组,乘用车业务与上市公司剥离,资产置换后的一汽轿车将变成一汽集团的商用车上市平台,一汽股份内部一汽轿车与一汽夏利(000927.SZ)存在8年的同业竞争问题将得到实质性解决。 img src="htts:img.ka...

财经 · 13804次浏览 · 1天前 · 艾米丽
上市公司可以为控股股东提供担保吗,为股东担保的效力如何认定?

原标题:上市公司可以为控股股东提供担保吗,为股东担保的效力如何认定? 在签订合同时一般都会要求有担保人的,因为这样才能保障合同中的事项可以正常的施行,但是有一种情况大家可能不太了解,那么,上市公司可以为控股股东提供担保吗,为股东担保的效力如何认定? 网友咨询:拟上市公司能否为控股股东提供担保,对其上市有影响吗? 广东赛格律师事务所刘进英律师解答: 上市公司为控股股东提供担保可以。上市公司可以给股东提供担保,现在上市公司能为其大股东提供担保,自2006年1月1日起施行的《证监会关于规范上市公司对外担保行为的通知》规定: 1、上市公司对外担保必须经董事会或股东大会审议。 2、上市公司的《公司章程》应当明确股东大会、董事会审批对外担保的权限及违反审批权限、审议程序的责任追究制度。 3、应由股东大会审批的对外担保,必须经董事会审议通过后,方可提交股东大会审批。须经股东大会审批的对外担保,包括但不限于下列情形: (1)上市公司及其控股子公司的对外担保总额,超过最近一期经审计净资产50%以后提供的任何担保; (2)为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保; (3)单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保; (4)对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。 【法律依据】 《公司法》第一百二十一条,上市公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额百分之三十的,应当由股东大会作出决议,并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。 刘进英律师解析: 法律中对担保期限有什么要求 (一)关于担保期限,首先需要注意的是,合同中有约定的,按照约定的期限执行;没有约定的,按以下...

财经 · 16661次浏览 · 1天前 · 艾米丽
一汽集团和东风集团局部调整获突破性进展

原标题:一汽集团和东风集团局部调整获突破性进展 一汽轿车(000800.SH)重大资产重组方案获中国证监会审核通过、东风科技(600081.SH)重大资产调整方案致使股价变动达到了中国证监会规定的“股价触发条件”,这都意味着两大整车集团第一阶段的资产优化工作已进入实质阶段。 2月19日下午,一汽轿车发布公告称,公司2月5日提交的《一汽轿车股份有限公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书摘要(修订稿)》已获中国证监会审核通过,之后公司将使用支付自有现金的方式完成交易。 东风科技则发布公告称,自公司审议此次吸收合并东风汽车零部件集团的股东大会决议公告日(2019年6月29日,不含当日)至2020年1月10日期间,申万汽车零部件指数(801093.SI)在连续30个交易日中有至少20个交易日的收盘点数较公司本次吸收合并发行股份的定价基准日前一交易日(即2019年1月31日)收盘点数涨幅超过15%;且公司股票价格连续30个交易日中有至少20个交易日的收盘价格较公司本次吸收合并发行股份的定价基准日前一交易日(即2019年1月31日)扣减公司2018年利润分配(即0.142元股)后的收盘价格(即7.36元股)涨幅超过15%,已触发“调价触发条件”。 根据一汽轿车的公告,基于新的整合方案,一汽集团此次用一汽解放置换轿车有限(一汽轿车将拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债)的交易已进入支付阶段。而东风科技的公告则显示资本市场对其吸收合并东风汽车零部件板块的看好和支持,而在股价调整...

财经 · 13960次浏览 · 1天前 · 艾米丽
中国奶茶大王迎来第二春?拿下六成市场,平均每月净赚1460万

原标题:中国奶茶大王迎来"第二春"?拿下六成市场,平均每月净赚1460万 奶茶,已经成为年轻人的标配饮品和社交工具。喜茶、奈雪の茶、一点点、茶颜悦色等品牌迅速崛起,催生出一个千亿级市场。 2020年春节以来,大家纷纷开启"宅家"模式,大部分店铺都关门歇业。可即便如此,也丝毫不能减弱人们对于奶茶的需求,香飘飘竟成了居家休闲、办公的硬通货。 提起这个品牌,相信你一定不陌生。"一年卖出10亿杯,杯子连起来可绕地球三圈"的广告语,可谓是家喻户晓。自05年成立以来,香飘飘连续多年成为国内杯装奶茶的销售冠军,市场份额达到60%。 其创始人蒋建琪,被称为"中国杯装奶茶之父"。他出生于浙江湖州,与娃哈哈创始人宗庆后、农夫山泉老板钟睒睒是老乡。浓郁的经商氛围在这里世代传承,可谓是从小耳濡目染。毕业后由于对分配的工作极不适应,他毅然辞职选择经商,卖起了冰棒。 这一干就是十几年,生意很是不错。但冰棒销售有很明显的淡旺季,蒋建琪一直想做点其他来补充空缺。直到有一天,他看到大街上很多人在排队买奶茶,脑海中突然冒出一个念头:为什么不发明一种可以自己在家泡的奶茶呢?这样既方便又不浪费时间。 说干就干,他马上带领团队进行研究。半年后,第一批产品试制成功。闻到飘来的阵阵香味,蒋建琪脱口而出,名字就叫香飘飘吧。在他看来,新产品进入市场前一定要低调,如果被巨头发现,原本属于自己的市场就有可能被夺走。于是上市之初,他选择在...

财经 · 14057次浏览 · 1天前 · 艾米丽
上一页 下一页